2023年诺贝尔奖揭晓，奖金总额高达1100万瑞典克朗，折合人民币约800万元，创下百年来历史最高纪录。
更令人惊叹的是，诺贝尔基金会从最初的3200万瑞典克朗增长到近60亿瑞典克朗，涨幅高达187.5倍。
是的，一百多年过去了，这笔钱不但没发完，而且还越发越多了。这究竟是怎么回事？
除了诺贝尔基金会不断得到社会各界的捐赠，他们的投资管理和资产配置同样发挥着举足轻重的作用。
诺贝尔奖金总资产的变化，可以分为三个阶段：
第一阶段：1901年～1953年
基金会初期的投资策略以本金安全为主，因此选择了相对保守的投资方式，主要包括存款和公债。这种策略带来的收益相对较低，以1901年为例，年化收益率仅有2.17%。
此外，瑞典克朗的持续贬值和瑞典政府将基金的收入税从10%提高至20%，也使得奖金持续减少，1921年这一年份的奖金最少，仅为11万瑞典克朗。然而，即使在资金压缩的情况下，如此低的收益还是引发了危机。
在20世纪的前40年，随着贵金属货币的逐渐边缘化，全球出现了大通胀。基金会只投资债券的策略导致其长期跑输通胀，实际资产到40年代缩水至只有最初的30%。
第二阶段：1953～2000年
1953年，诺贝尔基金会的资产仅剩下300万美元，一度面临困境。然而，1946年瑞典议会独具慧眼，给予基金会免税待遇，这一举措犹如雪中送炭。
从1953年开始，美国也看中了诺贝尔基金会在美国的投资潜力，给予其免税待遇，这使得基金会如虎添翼，负担大减，从而开始了资产增值之路。
在此之后，诺贝尔基金会开始大胆涉足股票与房地产投资。至80年代，随着全球股市的繁荣景象以及房地产投资的高涨趋势，基金会资产的增长如鱼得水，进入黄金时代，这一繁荣局面一直延续到2000年。
第三阶段：2000年～今
自2000年1月1日起，诺贝尔基金会改变了投资策略，不再仅限于使用利息和红利进行颁奖，而是允许将资产投资所得用于颁奖。这一变革使得基金会能够将更高比例的资产投入股市。
然而，投资股市总是伴随着风险。在2008～2011年全球股市大跌期间，该基金会的股票投资也遭受了约1900万瑞郎的损失，使得奖金减少了20%。从那时起，奖金一直下降到2012年的800万瑞郎，直到17年才重新上调。
尽管投资历程并非一帆风顺，但回顾过去一百多年，该基金会的投资成果相比最初的3000万出头的瑞士法郎已增值百倍之多。
今天，我们可以查询到200多年的经济数据。通过分析这些数据，我们可以发现，只有股票和房产（加租金回报）可以长期跑赢通胀。
通货膨胀的源头在于，为了推动经济增长，货币的发行量超过了实际需求。黄金虽然被视为零息无风险资产，但实际上它并未增加任何经济增长的价值。因此，从长期角度看，黄金和债券的回报率是难以超越通胀率的。
与之不同，股票因蕴含着科技进步带来的生产效率提升的价值，所以如果从长期投资的角度出发，其回报率是可以超越通胀率的。为了确保诺贝尔基金的长期稳健，诺贝尔基金会不得不大比例投资股票。
目前，诺贝尔基金的投资组合配置比例为：55%的权益资产、10%的固定收益资产、10%的房地产以及25%的另类资产，其中另类资产主要包括对冲基金、私募股权基金、房地产以及基础设施基金。
在此基准上，基金会根据各类资产的溢价水平进行相应的调整。以2020年为例，当时全球市场正处于大牛市，诺贝尔基金的权益资产在年底下降至48%，房地产资产占比降至5%，固定收益资产及现金的比例上升至15%，另类资产占比则升至28%，此外还有4%的货币对冲收益。这样的组合策略也显示出了基金会在面对不同市场环境下，如何灵活地调整资产配置以达到最大的收益目标。
社会捐款也是诺贝尔奖金的重要来源之一。很多富豪在取得成功后，心怀感激地回馈社会，向学术界捐款，其中包括李嘉诚，他曾捐出数亿美元资助诺贝尔奖。此外，政府机关和民间组织也纷纷加入到这一行列中，日本曾捐出1.45亿日元，瑞士的巴尔占基金会也捐赠了100万。
2023年诺贝尔奖-和平奖奖章，图自法新社
凭借这些资金和捐款的支持，诺贝尔奖金得以持续不断、源源不断地涌现。如今，诺贝尔奖金已从最初的3100万克朗增长到53亿克朗，充分显示了瑞典当局对诺贝尔奖的重视和投入。如果没有当局的精心策划和投资，诺贝尔奖金也不会像现在这样越来越多。
在过去的120多年里，瑞典已经为近1000名杰出的科学家和文化学者颁发了诺贝尔奖金。经过这么多年，诺贝尔奖金不仅没有减少，反而增加了187.5倍。这不得不说是一个“经济奇迹”。